美房貸十哥 AHMI面臨破產
【經濟日報╱編譯廖玉玲／綜合一日電】 2007.08.02 03:29 am
美國次級房貸風暴持續擴大，連信用等級較佳的房貸業者和保險業者也慘遭池魚之殃。圖為位於丹佛的一棟待售成屋，廣告上標示要降價出售。
美聯社
美國次級房貸風暴持續擴大，連信用等級較佳的房貸業者和保險業者也慘遭池魚之殃，美國房貸投資公司（AHMI）股價7月31日暴跌近90%，連遠在澳洲的麥格里銀行都難逃噩運。
美國次級房貸風暴最新一批受害者，都未承作次級房貸，而是信用等級稍佳的一級貸款，甚至包括房貸保險業者，顯示次級房貸危機已如雪球般愈滾愈大。美股走勢也隨之逆轉，從原本震盪走高變成殺尾盤，三大主要指數跌幅均逾1%。
美國房貸信用投資公司（Ameri-can Home Mortgage Investment）表示，由於瑞士聯合、摩根大通等往來銀行抽銀根，無法繼續放款，考慮清算資產以籌措資金。AHMI股價在兩小時內急貶90%，公司市值也從去年底的19.5億美元劇降至6,200萬美元。
分析師推測，AHMI恐將面臨破產命運。即使重整，股價大概也所剩無幾。
此外，貝爾斯登半個月前才宣布旗下兩大避險基金資產形同人間蒸發，如今另一檔投資房貸的基金又驚傳停止贖回。消息人士透露，雖然該基金目前約有5,000萬美元現金，但不足以支應要求贖回的金額，所以經理人決定停止贖回，引發市場疑慮。
保險業者也淪為次級房貸的受害者。房貸保險業者MGIC投資公司和Radian集團合資成立的C-BASS，因投資次級房貸出現重大虧損，恐怕得沖銷所有投資金額。兩家母公司股價繼31日同步重挫15%，一日早盤又重挫逾20%。
繼澳洲Basis和Absolute兩家資本管理公司決定凍結帳戶後，澳洲麥格里銀行旗下的Fortress投資公司也警告，難逃風暴襲擊，基金客戶恐怕將面臨25%的虧損，大約為3億澳元（2.55億美元）。麥格里股價1日下挫10.7%，成為73.7澳元。
產業觀察家則表示，由於投資美國信用市場的基金在7月底結算，因此接下來勢必還會有更多公司宣布出現重大虧損。
【2007/08/02 經濟日報】@ http://udn.com/
2007年8月1日 星期三
季崇慧：布局能源類基金 財富跟油價飆
季崇慧：布局能源類基金 財富跟油價飆
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 2007.08.02 02:10 am
荷銀投顧總經理季崇慧。
荷銀投顧／提供
國際油價再創歷史新高，荷銀投顧總經理季崇慧昨（1）日指出，能源類股前景長期看好，中短期價格欲小不易，財富要跟著油價走，資產配置中宜納入能源基金，將有助提高整體投資效益。
美國進入夏季用油旺季，加上庫存減少，奈及利亞局勢不穩，油價衝上每桶78美元以上。季崇慧認為，能源類股已成為重要資產類別，以下是她接受訪談紀要：
問：原油等原物料價格不斷上漲，是有基本面支撐或只是人為哄抬？
答：數年來，大家對油價竄高也是半信半疑，能源市場短線也有人為哄抬炒作現象，但長期來說，價格都是由供給與需求的基本面來決定。
從需求面來看，全球經濟持續溫和成長，中國等新興市場經濟成長尤其快速，對石油需求確定逐年增加。在2002年，中國石油使用量不到美國的十分之一，但到目前，中國用量已接近美國的四分之一。
在供給方面，目前全球原油出口量主要由石油輸出國組織（OPEC）決定。OPEC已經學會如何控制油價，維持在讓世人「可以忍受，但非常難受」，換句話說，OPEC會將油價維持在較高、但又不至太高到危及全球經濟成長的價位。
此外，中東地區不時出現地緣政治緊張情勢，還有油田逐漸枯竭、開採成本高、新油田又稀少、油田工程師不足等因素，也使原油供給成為一大問題。
問：近來市場又高喊油價上看95美元，妳們如何研判油價？
答：高油價是長期趨勢，投資大師羅傑斯一路看好油價，高盛證券則預估今年下半年油價上看95美元。我們認為，油價高於60美元，就可以算是高油價了。加上閒置產能低，造成油價持續大幅波動。預估未來油價波動區間將相當大，可能介於60美元到80美元。
問：數年前，市場還在擔憂通貨緊縮，如今高油價時代到來，通貨膨脹又回來，投資人該如何布局呢？
答：中國等金磚四國經濟成長，對原油等能源需求強勁，偏偏石油開採不順遂，新能源又難立即接棒，在新舊能源青黃不接之際，能源價格波動就大。投資人要掌握投資能源先機，建議長期布局較妥當，在投資組合中加入能源基金的資產類別，有助提升整體投資效益。
理柏（Lipper）統計，如果股債均衡布局，資產配置中50%是摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數，50%是雷曼美國公債指數，十年來（到6月底為止）的累計報酬率接近99%。
如果股債平衡投資組合中，加入20%的能源投資，也就是股債各40%，MSCI全球能源指數占20%，十年來累計報酬率就大幅提高到147.53%，績效增加近一半。
事實上，不論三個月、半年，或一、三、五年期，只要在資產配置中有兩成能源類股，投資組合整體績效會比單純布局股債要好。
【2007/08/02 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】 2007.08.02 02:10 am
荷銀投顧總經理季崇慧。
荷銀投顧／提供
國際油價再創歷史新高，荷銀投顧總經理季崇慧昨（1）日指出，能源類股前景長期看好，中短期價格欲小不易，財富要跟著油價走，資產配置中宜納入能源基金，將有助提高整體投資效益。
美國進入夏季用油旺季，加上庫存減少，奈及利亞局勢不穩，油價衝上每桶78美元以上。季崇慧認為，能源類股已成為重要資產類別，以下是她接受訪談紀要：
問：原油等原物料價格不斷上漲，是有基本面支撐或只是人為哄抬？
答：數年來，大家對油價竄高也是半信半疑，能源市場短線也有人為哄抬炒作現象，但長期來說，價格都是由供給與需求的基本面來決定。
從需求面來看，全球經濟持續溫和成長，中國等新興市場經濟成長尤其快速，對石油需求確定逐年增加。在2002年，中國石油使用量不到美國的十分之一，但到目前，中國用量已接近美國的四分之一。
在供給方面，目前全球原油出口量主要由石油輸出國組織（OPEC）決定。OPEC已經學會如何控制油價，維持在讓世人「可以忍受，但非常難受」，換句話說，OPEC會將油價維持在較高、但又不至太高到危及全球經濟成長的價位。
此外，中東地區不時出現地緣政治緊張情勢，還有油田逐漸枯竭、開採成本高、新油田又稀少、油田工程師不足等因素，也使原油供給成為一大問題。
問：近來市場又高喊油價上看95美元，妳們如何研判油價？
答：高油價是長期趨勢，投資大師羅傑斯一路看好油價，高盛證券則預估今年下半年油價上看95美元。我們認為，油價高於60美元，就可以算是高油價了。加上閒置產能低，造成油價持續大幅波動。預估未來油價波動區間將相當大，可能介於60美元到80美元。
問：數年前，市場還在擔憂通貨緊縮，如今高油價時代到來，通貨膨脹又回來，投資人該如何布局呢？
答：中國等金磚四國經濟成長，對原油等能源需求強勁，偏偏石油開採不順遂，新能源又難立即接棒，在新舊能源青黃不接之際，能源價格波動就大。投資人要掌握投資能源先機，建議長期布局較妥當，在投資組合中加入能源基金的資產類別，有助提升整體投資效益。
理柏（Lipper）統計，如果股債均衡布局，資產配置中50%是摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數，50%是雷曼美國公債指數，十年來（到6月底為止）的累計報酬率接近99%。
如果股債平衡投資組合中，加入20%的能源投資，也就是股債各40%，MSCI全球能源指數占20%，十年來累計報酬率就大幅提高到147.53%，績效增加近一半。
事實上，不論三個月、半年，或一、三、五年期，只要在資產配置中有兩成能源類股，投資組合整體績效會比單純布局股債要好。
【2007/08/02 經濟日報】@ http://udn.com/
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