押港股 注意熱錢流向
【聯合晚報╱記者曾桂香/台北報導】 2007.10.17 03:07 pm
國際投信基金經理人詹佩玲
中國股市帶動亞太股市表現強強滾，香港頻創新高，但近來遇高檔震盪加劇，中國、香港會不會泡沫化，投資人關切，部分專家建議趨吉避凶的作法是分散到股、債，不必將資金全部押在風險甚高的股市。兆豐國際投信亞太通基金經理人詹佩玲指出，未來投資人應密切觀察港股的熱錢流向，如果港股資金有明顯流出趨勢，投資人或許該考慮不應將資金全押在港股，可考慮股市本益比落後的台灣、韓國。
澳洲市場近來調高2007及2008年經濟成長率，從原來預估的2.5%及3.75%調高至3.25%及4.25%，且澳洲的豐富礦產可望受惠於全球對原物料需求增加，經濟強勢及預估澳洲央行再次升息機率甚大，可望帶來資金行情。澳股明年本益比約14.6，比香港預估20.6，新加坡15.6低。
港股因預期大陸資金的進駐，成為近期股市超強的區塊，自8月20日以來飆升四成以上，在短線漲幅過大下，短線上難免會出現獲利回吐的震盪走勢，由於這波是資金行情帶動港股上漲，因此資金何時退出為觀察指標。
明年韓股本益比12、台灣股市12.6，是亞太區相對較低的區域、但韓國與台灣科技類股皆以外銷為導向，次級房貸風暴後，影響全球經濟下滑，因此近來兩地股市表現較不如意，但詹佩玲認為，目前並未有全面性砍單的情況，第四季韓、台兩地科技廠商的旺季仍在，廠商對庫存作更謹慎管理，不是每檔韓、台科技股都會受到波及。
詹佩玲說，已開發國家把國內製造業及服務業轉到亞洲地區，使亞洲近幾年無論是在國內就業還是在投資上成長快速，也帶動亞洲新興國家的國內消費力，預估未來幾年亞洲地區仍可維持高成長，加上亞洲所受次級房貸影響為較小之區域，亞洲股票市場仍是相對較佳之投資區域。但未來亞股進入震盪期，債券市場可以避險，以自己操盤的亞太通基金為例，目前股票持股約64%，美國公債約為2成，投資國家比重為澳洲26%、香港11%、韓國14%。
【2007/10/17 聯合晚報】@ http://udn.com/
