韓國的經濟問題

青年五成失業 考驗ＣＥＯ治國

編譯魏國金／特稿

當南韓的經濟展現欣欣榮景之時，美國智庫「傳統基金會」卻提出一篇名為「經濟乏力︰南韓亟需第二波改革」的備忘錄。事實上，南韓在亮眼的經濟表現下，同時面臨物價劇烈攀升、貧富差距拉大的問題，新的南韓總統能否在揮著經濟掛帥大纛時，也能實質提升人民的幸福指數，令人拭目以待。

通膨失控、過度依賴中國市場

傳統基金會從政策面與社經環境提出論點，指出南韓政府經濟政策的不一致、經濟的民族主義、保護主義與強大工會力量都使外資卻步，加上韓國企業海外投資高過對本土投資，並縮減研發資金、過度（四成經濟）仰賴出口，長期下來，都將衝擊南韓競爭力。

備忘錄也指出南韓過度依賴中國市場的危險性。二○○三年，中國超越美國，成為南韓最大的出口市場，為此，南韓對於「中國震撼」日益脆弱，中國經濟一出現收縮，必然衝擊南韓。此外，南韓對中投資大幅提升，中國現在是南韓資金最大的流入國，南韓企業雖然受惠於中國廉價的勞工與運輸成本，然而將製造程序轉移至中國，長期下來將削弱其競爭優勢，一旦中國公司提升技術，南韓將面臨巨大挑戰。

大白菜漲七成 牛肉全球第二貴

除長期的經濟隱憂，目前南韓也承受一些經濟壓力。經濟合作暨發展組織（ＯＥＣＤ）的資料顯示，南韓的物價從二○○○年至○六年上漲了二十．三％，超英趕美，是該組織中物價上漲率排名第六的國家。由於高關稅，南韓牛肉每公斤四十八．一美元，僅次於日本，排名全球第二，蘋果與花生價格也高居世界第二，比美國貴上七十七％與一一○％。此外，根據台灣行政院主計處公布的所得分配國際比較，南韓為七．四倍、香港為十七．七倍，台灣為六．○四倍，再者，南韓大學畢業生就業率僅約五成，南韓百姓的生活壓力不可謂不大。再如，南韓今年十月份的汽油比去年同月份上漲七．八％（每公升約台幣六十三元）、白菜七十七％、生鮮蔬菜三十一．五％。

英國新經濟基金會發布「快樂星球指數」，在全球一七八個國家中，台灣排名八十四、南韓一○二，在經濟成長率四、五％狀況下，南韓人似乎不是感覺那麼幸福，讓國人真的活出幸福，是南韓新總統的根本課題，而這也是李明博主打經濟牌能奏效的原因。

大選行情》韓股 敲響多頭節奏

大選行情》韓股 敲響多頭節奏

【經濟日報╱記者徐慧君／台北報導】 2007.12.06 02:04 am


即使南韓股市11月來面臨拉回整理，但是基本面佳、本益比低的南韓股市仍持續受到市場注目。目前市場看好韓國投資價值的另一個理由是12月19 日即將舉行的總統大選。目前當選呼聲最高的在野黨候選人李明博，他以經濟為主軸的競選政見，為南韓未來的經濟發展更添憧憬。

根據彭博資訊（Bloomberg）統計，可以發現自1982年來，近五次南韓總統大選前一個月，除了1997年受亞洲金融風暴影響外，其餘四次韓國KOSPI指數都呈現上漲。景順韓國基金經理人鄭榮澤表示，配合今年韓國總統大選利多題材，建議若市場出現獲利回吐賣壓，反而是逢低進場布局的好時機。

就現階段而言，鄭榮澤指出，南韓基本面並無惡化跡象，經濟成長和企業獲利依舊強勁，惟次級房貸餘波盪漾，造成國際股市波動度加大，南韓股市亦難以倖免。

然而，根據摩根士丹利預估，未來五年南韓經濟成長將可望持續維持在5%至6.5%區間，仍處於高峰期。假設南韓經濟成長能維持5%，對中長線股市有正面影響。

技術面方面，韓股自11月26日起跌深反彈，可望再度挑戰半年線關卡。

另外從籌碼面看，鄭榮澤表示，韓股今年以來持續維持「外冷內熱」，外資整體而言，仍站在賣方，但本地機構法人與投資人持續買超。觀察韓股前波自8月中反彈至10月底，外資仍賣超，因此，內資動向仍為較具參考性之指標。

觀察南韓經濟數據表現，鄭榮澤指出，南韓9月工業生產成長降至0.3%，為近七個月低點，但是由於9月南韓秋節長假效應、工作天數減少，此數據些微失真。

在Fed降息機率增加，拉抬市場多方氣勢；配合總統大選議題逐漸增溫，景順投信建議打算長期定期定額的投資人可將南韓列入投資選項，逢低介入。

【2007/12/06 經濟日報】@ http://udn.com/